ABSTRAK

Kinerja perusahaan tercermin dari laba operasional dan harga per lembar saham. Return saham dipengaruhi oleh faktor fundamental dan kondisi makro ekonomi suatu negara. Inflasi, Nilai Tukar dan Suku Bunga merupakan variabel makro ekonomi yang sering digunakan untuk memprediksi fluktuasi Return saham, karena variabel tersebut secara langsung dikendalikan melalui kebijakan moneter melalui Bank Indonesia (BI). Tujuan penelitian ini adalah menganalisis dan menjelaskan pengaruh Inflasi,  Nilai Tukar dan Suku Bunga terhadap return saham. Metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif dengan jenis penelitian asosiatif deskriptif. Metode pengumpulan data melalui teknik dokumentasi dengan menggunakan data sekunder yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia (BI) dan Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah non probabilitas, dengan metode pemilihan sampel yang digunakan sampling jenuh, sehingga diperoleh sebanyak 16  sampel perusahaan perdagangan eceran. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukan bahwa Inflasi, Nilai Tukar dan Suku Bunga secara bersama-sama ada yang berpengaruh signifikan dan juga tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perdagangan eceran selama periode penelitian 2011 sampai dengan 2015. Kontribusi variabel-variabel tersebut dalam menjelaskan variasi variabel return saham adalah sebesar 38.57% sedangkan sisanya 61.43% dipengaruhi oleh variabel lain. Inflasi secara parsial (sendiri-sendiri) signifikan pengaruhnya terhadap return saham perdagangan eceran. Nilai Tukar secara parsial (sendiri-sendiri) tidak signifikan pengaruhnya terhadap return saham perdagangan eceran. Suku Bunga secara parsial (sendiri-sendiri) signifikan pengaruhnya terhadap return saham perdagangan eceran. 

Kata Kunci : Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga , Return Saham

ABSTRACT

The performance of the company is reflected in the operating profit and the price per share. Stock return is influenced by fundamental factor and macro economic condition of a country. Inflation, Exchange Rate and Interest Rate are the macroeconomic variables that are often used to predict fluctuations in stock returns, as these variables are directly controlled through monetary policy through Bank Indonesia (BI). The purpose of this study is to analyze and explain the effect of Inflation, Exchange Rate and Interest Rate on stock returns. The research method used is quantitative method with descriptive associative research type. Methods of data collection through documentation techniques using secondary data published by Bank Indonesia (BI) and Indonesia Stock Exchange (BEI). The sampling technique used is non probability, with sample selection method used saturated sampling, so that obtained as many as 16 samples of retail trading company. Data analysis technique used multiple linear regression analysis. The results showed that Inflation, Exchange Rate and Interest Rate together have a significant effect and also no significant effect on retail stock returns during the study period 2011 to 2015. The contribution of these variables in explaining the variation of stock return variables is equal to 38.57% while the remaining 61.43% influenced by other variables. Inflation partially (individually) significant effect on retail stock returns. The exchange rate partially (individually) is not significant effect on retail stock returns. Interest rates are partially (individually) significant effect on retail stock returns.

Keywords: Inflation, Exchange Rate, Interest Rate, Stock Return